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巴菲特致股东信CEO接班人已定去年收益率4

发布时间:2021-01-20 04:28:00 阅读: 来源:双层玻璃杯厂家

81岁的巴菲特对自己的接班人已经有了答案,但“股神”现在还不想告诉我们。

当地时间25日,美国伯克希尔·哈撒韦公司(以下简称“伯克希尔”)董事长、首席执行官(CEO)沃伦·巴菲特在年度致股东信中,称已经选定公司CEO的继任者,这是巴菲特首次向外界明确接班人已定,但仍未透露该接班人的姓名。

在这份长达22页的致股东信中,巴菲特称,公司董事会的首要工作就是让合适的人来运营公司,并确保新一代领导人做好明天就能接管公司的准备。

同时公布的伯克希尔2011年财报显示,过去一年,伯克希尔每股账面价值增长了4.6%,这是三年以来涨幅首次超过标普500指数。伯克希尔去年净赚102.5亿美元,同比(较上年同期)下滑21%。截至2011年底,该公司账面价值1649亿美元,握有现金373亿美元。

“我和查理依然很健康”

尽管接班人已经选定,但巴菲特还是表示,他和他的搭档查理·芒格依然没有离开的打算,“请不要将此(指选定公司CEO的继任者)理解为我和查理会去哪里,我们依然很健康,做着我们喜欢做的事情。”

事实上,有关巴菲特接班人选问题早已不是新闻,华尔街每一次都希望从巴菲特嘴里获取一些新的进展,无论是候选人数量还是人选名单,但至今基本一无所获。

按照巴菲特的意思,其伯克希尔公司的职位将会一分为三,分别是公司主席、CEO以及投资经理。在伯克希尔公司,主席是一个荣誉性的虚职,投资经理则服务于CEO,这意味着CEO是伯克希尔公司真正的灵魂人物。

伯克希尔公司主席已经确定由巴菲特的儿子霍华德·巴菲特接任;而在投资领域这块,巴菲特也已经挑选好了两名投资经理——库姆斯和韦斯勒。

“两人都有出众的投资才能,以及对伯克希尔的承诺,2012年他们每人只会掌管数十亿美元的资产,但当我和查理不再运营公司时,他们的头脑、判断力以及性格能掌控好整个投资组合。”巴菲特显然对于目前的这两位投资经理非常满意。

巴菲特在信中称,公司董事会对于CEO继任者同样表现出了热情,且已经有了两个“超级替补”,相信在公司交接时会非常顺利。

《华尔街日报》称,上述言论暗示该公司已经正式确认了一名候选人,接任巴菲特的CEO一职,尤其是在去年大卫·索科尔事件之后。

的确,对于巴菲特以及伯克希尔而言,此举更像是在宽慰股东,自从原本最有希望接任的大卫·索科尔辞职后,股东们一直担忧接班巴菲特的计划不够明朗。在过去的两年中,伯克希尔的股价也在一定程度上反映出了上述关切,更有一些华尔街人士对此提出了批评。

值得一提的是,巴菲特在致股东信中并未提及去年索科尔离职一事,而是高度赞扬了其他多名主管。

伯克希尔股东杰克·马修斯称,在索科尔事件后,巴菲特必须要解决好继任者的事情,且与此前只能匿名讨论不同,此次巴菲特选的接班人已经获得了董事会的批准,这个很有意义。

预测房地产“错得离谱”

除了接班人计划,巴菲特还例行对过去一年的各类业务进行了总结,虽然去年因为各类自然灾害导致其再保险业务利润大幅下滑,但巴菲特依然对公司投资的表现总体满意。

巴菲特称,包括中美能源和北方铁路公司在内的旗下5家最大的非保险公司去年的运营利润都创下了纪录,并指出除非今年经济下滑,否则该5家公司的业务能再创新的辉煌,总盈利将突破100亿美元。

巴菲特还提到了去年的两项重大收购,分别是50亿美元购买美国银行6%的优先股,以及斥资109亿美元购入IBM6390万股票。目前伯克希尔公司在可口可乐、美国运通、IBM以及富国银行持有大量股份,巴菲特相信上述四家公司在未来10年内将带来70亿美元的利润,以及20亿美元的分红。

不过,巴菲特也有看走眼的时候。

除了信中提及的盈利外,巴菲特还做了“自我检讨”,称其购买美国得克萨斯州公共事业企业“能源未来控股公司”完全是一个“巨大的错误”,当初20亿美元购买的该公司债券目前仅值8.78亿美元。

此外,巴菲特还承认,去年对于房地产市场的预测“错得离谱”。在去年致股东信中,巴菲特预测美国房地产市场将开始复苏,但事实上并没有,旗下5家与房地产行业密切相关的企业正受到房地产行业的显著影响,5家企业利润仅为5.13亿美元,而在房地产市场繁荣时该数字达到18亿美元。

但巴菲特依然坚信房地产市场终将复苏并拉低美国失业率,但这次学乖了的巴菲特并未预测复苏时间。

在去年的致信中,巴菲特称自己看好美国投资前景,准备加码收购,尤其是价值50亿至200亿美元之间的重大收购。今年,巴菲特同样表示自己正在寻找收购机会,而目的是增加公司的运营利润,“我的任务很清楚,并且我正在寻找中。”

巴菲特依然没忘在信中“提点”一些投资之道。去年9月,伯克希尔宣布了前所未有的股份回购计划,以高于账面价值10%回购了价值6700万美元的股份。巴菲特称,如果未来你打算成为某只股票的净买入方(并长期持有),无论是直接现金购买或者间接购买,股价上涨时你会受损(指所持股份数量在减少),而当股价下跌时你则受益(指所持股份数量在增加),不过大部分人会乐于见到股价上涨。“不指望你们中有很多人用我们的方式思考,但我的确是想提醒你了解我们的算法。”

巴菲特还称,公司的市值被“远远低估”。

此外,巴菲特还在信中称,将于5月5日举行公司股东大会。

◎ 巴菲特信中观点

有关股票回购

当满足以下两个条件时,查理和我会偏向于回购股份:1.公司拥有充足的资金来维持日常运营和业务所需现金流;2.股票价格低于公司实际商业价值。

有关富国银行和银行业

银行业正在步入正轨,富国银行正在崛起。它收入很强劲,资产很稳固,资本处于历史高位。

有关美国银行和CEO

美国银行之前的管理层犯了一些巨大的错误,公司CEO布赖恩·莫伊尼汉在“清扫错误”方面做得很好,尽管需要数年来完成这个过程。他正在培养一家有潜力和吸引力的大公司,在现在的问题被人遗忘后,美国银行将会变成“常青树”,我们买入7亿美元的认购权在它到期前将拥有巨大的价值。

有关资本开支

我们去年在运营上共花了82亿美元,包括房地产、厂房以及设备,比我们之前的纪录还多了20亿美元,其中大约95%的支出都在美国,这让不少以为我们国家缺乏投资机会的人感到惊讶。我们欢迎海外项目,但是预计今年主要开支还是在美国,金额会再创新高。

巴菲特在致股东信中称自己正在寻找收购机会,目的是增加公司的运营利润。

未来伯克希尔CEO“就在这5人中间”

巴菲特已经选好了其麾下伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官(CEO)的接班人,这一点已经毋庸置疑,那么这个接班人究竟是谁?两位“超级替补”又分别是谁?

巴菲特在今年致股东的信中称,接班人必须是公司董事们充分了解,且管理技能和个人品格得到董事会尊重的人。可以肯定的是,这位接班人与董事之间存在着工作联系,也就是说接班人是公司内部高管。

根据巴菲特每次在致股东信中的赞扬,以及媒体的预测,潜在的接班人包括:伯克希尔·哈撒韦公司旗下再保险业务主管阿吉特·杰恩、铁路运营主管玛特·罗斯、能源业务主管格雷格·阿贝尔。两名“替补”分别是CEICO首席执行官托尼·奈斯利和通用再保险集团主管蒙特罗斯。

事实上,如果去年没有大卫·索科尔那档事,现在CEO的人选将会变得非常清晰,作为此前最热门的人选,巴菲特曾经多次表扬索科尔,称这位前中美能源控股公司CEO是该公司“才华横溢的建造者和运营者”,而索科尔在飞机租赁公司NetJet的功劳怎么称赞都不为过。

但索科尔因为路博润收购一事,最终主动辞职,断送了美好前程。

巴菲特的儿子霍华德·巴菲特此前在接受采访时也表示,父亲巴菲特最信任的高管中包括阿吉特·杰恩和托尼·奈斯利。

现年60岁的再保险业务主管杰恩一手打造出了伯克希尔的再保险业务,在去年的股东大会上,巴菲特称赞杰恩“每时每刻都将公司放在首要位置”。这使得外界认为,在索科尔辞职后,杰恩将最有希望成为CEO的人选。

当时,巴菲特称,杰恩曾有机会离开公司另谋高就,有公司会提供一笔丰厚的报酬,但最终杰恩没有那么做。

52岁的铁路运营主管玛特·罗斯则是最近一年才出现在人们视野中,被认为是第四个候选人。2010年伯克希尔的监管文件中称,公司有三个候选人,但在去年却表示有四名候选人。外界猜测,这人正是罗斯,且是在2010年伯克希尔收购了北柏林顿铁路公司后,巴菲特花了1年的时间来观察此人。

《华尔街日报》称,巴菲特称罗斯是他信任且尊重的人。

现年49岁的能源业务主管格雷格·阿贝尔则是在2000年加入伯克希尔,之后代替索科尔成为中美能源的董事长。早在2003年,巴菲特向股东介绍阿贝尔时就称其为索科尔的“关键助手”,之后在2008年,索科尔和阿贝尔取得的成就无与伦比。

汽车保险业务主管托尼·奈斯利则是将CEICO塑造成美国最大的汽车保险公司之一的人,《华尔街日报》认为,奈斯利极有可能成为CEO人选中的一匹黑马,因为他比其他潜在候选人至少年长了10岁。伯克希尔公司一直拥有CEICO的股份,而奈斯利的存在是巴菲特决定整体收购该公司的原因之一,巴菲特称奈斯利从不做无意义的事情。

至于通用再保险集团主管蒙特罗斯,巴菲特在信中称,蒙特罗斯管理的这个公司(通用再保险集团)是一个强有力的保险公司,作为一个优秀的保险人,蒙特罗斯具有并坚持着自己的原则。“在伯克希尔收购通用再保险集团之后的最初几年,他(蒙特罗斯)是个麻烦,但现在他是一笔财富。”巴菲特点评道。

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